什么是人民币豹尾？
我首先想到的是“杀尾”，但百度上没有这个词语。搜到了“炒尾”和“抛尾”。 炒尾是指将钱存几天或几个交易日就马上取出，获取利差的行为。 抛尾指的是客户为了提前支取已存入金融机构的定期存款，而向银行申请的借款。
这两种行为都有一个共同的特征——短期贷款。因为期限短，所以利率高；由于是贷款，因此银行要收取利息，进而增加客户的支出。对于银行来说，资金成本相对较高，进而影响银行的利润率。 但炒尾和抛尾有个前提——必须是定期存款。
如果将钱放在活期储蓄账户里随意进出，那是对存款灵活性的极大损害，同时也不符合“存款自愿、取款自由、利息按时支付”的原则。 所以，对这种“无抵押，纯信用”的贷款方式是否合理有效，关键要看这个前提成立与否。 而这个前提，实际上就是指人民币的发行机制。 中国人民银行作为中央银行，负责制定和实施货币政策，进行金融监管，并发行基础货币（即流通中的现金）。
根据《中国人民银行法》规定，中国人民银行的职责中包括提供流通中的人民币，保持人民币币值稳定。也就是说，不论老百姓还是企业，想要获得流动的资金，只能从央行那里获取，而且必须按照央行的要求，全部返回给央行，并在使用后再由央行发放到市场当中去。
这样一轮下来，实际央行并没有发放任何贷款，但是商业银行等金融机构在中间起了作用，它们收取一定的手续费，这实际上是商业银行等金融机构的营业收入。但如果只是这样一层关系，其实还不算特别恶劣，最过分的是，这些商业银行等金融机构还可能会通过各种手段，将这些本来属于央行的利润转移给自己。
具体怎么操作呢？比如，当央行发出降息信号后，商业银行等金融机构会先做出反应，主动降低房贷利率等等，从而吸引居民和企业来银行贷款，此时虽然银行表面上收入下降了，但由于需求增加了，所以利润仍然可观；然而，居民和企业贷款之后，最终钱却打入了房地产商或者企业的账户，也就是说，商业银行等金融机构把原本应该交给央行的佣金拿到了自己手里。
当然，商业银行等金融机构也不是无偿使用这些资金的。除了缴纳一定的手续费之外，它们还需要支付利息。不过，这里面的利息实际上仍然是低息（比央行贷款利率低很多），而且并不包括在公开的资产负债表中。
这类贷款的本质就是，你（借款人）本来应该交给中央银行的利益被商业银行等金融机构侵吞了，但是，你仍然可以按照较低的利率借到这笔钱。这就是人民币豹尾。