人民币会升值多少?
现在人民币汇率浮动区间为[6.8,7.2],即1美元兑人民币最大波动幅度为4%。 假设,在某个时点,由于突发原因,人民币兑美元汇率瞬间上升至7.5元人民币兑换1美元,此时会产生什么影响呢?
首先会对中国的贸易出口造成明显影响。 以GDP平减指数来计算物价水平,如果GDP平减指数不变,出口商品价格不变,那么每出口1亿美元货物(价值量),实际收入增加7500万美元;但如果GDP平减指数成倍增长(比如说变成原来的3倍),以现行的汇率制度,中国只能提高出口商品的价格来维持原来数量的出口,即每出口1亿美元货物,实际收入只增加了1.5亿美元。 后者比前者多出0.5亿美元的收益,也就是说,因为汇率上升导致我国多出口了1.5亿美金/7.5-1=20%的货物,等于是进口同样的产品减少了20%。
为了弥补进口的减少,国内需要有更多的资金流向外贸行业,进而促进经济增长。 这时候央行就会加大对外汇市场的干预力度,抛售外汇,买入本币资产。 央行购汇的本金来源于发行货币(增发钞票),而发行的货币又是来自于税收(人民上缴给国家的钱),所以本质上还是人民自己的钱。 当然央妈不会直接把钱给到你的账户上,她的做法是,先买进外汇,然后在外汇市场出售给其他有需要的人,这么一来二去就实现了货币的置换。
理论上说,只要国家继续保持贸易顺差状态,也就是说一直可以找到愿意出高价购买我们商品的国家或者地区,并且他们购买的数量足以弥补因汇率上升导致的出口减少的数量,那么最终还是会从外汇市场上获得更多的本币。 本币多了,自然就会贬值。 但现实情况往往没那么理想化,很多时候,我们的出口并没有那么多货可卖,或者说我们没有那么多的商品价格优势,这时候我们会采取其他的手段来刺激本国的经济,比如降低利率,降准降息,发放贷款等,通过金融的手段让利给企业,扶持相关产业。 (当然,我们还会通过财政政策工具来促进经济发展,不过那往往是在极特殊的条件下采用。)